Detail Penilaian, Aplikasi, dan Analisis Benchmark dari Strategi Currency Option sebagai Alternatif Instrumen Lindung Nilai bagi Eksposure Valuta Asing Perusahaan di Tahun 2001 Bibliografi Author: Indrasurya, Aswani ; Silitonga, Tony Roland (Advisor) Topik: Transaksi Option; Call and Put Option; Exercise & Cut Off Time; Exercise Price; Strike Price Bahasa: (ID )     Penerbit: Program Studi Magister Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya     Tempat Terbit: Jakarta    Tahun Terbit: 2001     Jenis: Theses - Master Thesis Fulltext: Aswani Indrasurya's Master Theses.pdf (15.66MB; 5 download) Ketersediaan Perpustakaan Pusat (Semanggi) Nomor Panggil: MM-212 Non-tandon: 1 (dapat dipinjam: 1) Tandon: tidak ada    Reserve Lihat Detail Induk Abstract Transaksi Option adalah salah satu bentuk produk derivatif yang dapat didefinisikan sebagai kontrak yang memberikan pemiliknya (atau pembelinya) hak untuk membeli (atau menjual) suatu underlying asset dalam jumlah tertentu pada harga tertentu, selama (atau pada) jangka waktu tertentu. Jenis underlying asset yang dibahas dalam karya tulis ini adilah currency khususnya yang menyangkut nilai tukar US dollar (USD) dan rupiah (IDR) yang merupakan mata uang terpenting dalam kegiatan para eksportir dan importir kita, sehingga pokok bahasan tesis ini menyangkut; "Penilaian, Aplikasi dan Analisis Benchmark dari Strategi Currency Option sebagai Alternatif Instrumen Lindung Nilai bagi Eksposure Valuta Asing Perusahaan di tahun 2001. Yang menjadi masalah dalam karya tulis ini adalah apakah currency option masih dapat dijadikan alternatif instrumen lindung nilai (hedging) yang efektif dan efisien saat ini, berhubung beberapa permasalahan yang timbul setelah pecahnya krisis mata uang yang kemudian menjadi krisis ekonomi berkepanjangan di kawasan ini seperti tingkat volatility yang sangat tinggi, sehingga biaya transaksi lindung nilai (hedging) menjadi tinggi, khususnya untuk option yang melibatkan mata uang US dollar dan rupiah (IDR). Untuk itu penulis mengajukan hipotesis; Currency option tidak dapat dipakai sebagai alternatif instrumen lindung nilai bagi eksposure valuta asing perusahaan saat ini. Untuk keperluan tersebut penulis mengumpulkan data yang mempengaruhi transaksi currency option seperti; spot rate, strike price, volatility dari spot rate, forward rate, dan tingkat bunga bebas resiko (SBI). Setelah pengumpulan data laigkah selanjutnya adalah perhitungan volatility yakni dengan melakukan adjustment pada perhitungan historical volatility dengan menambahkan spread bid-offer sebagai perkiraan transaciion cost, dengan implied volatility sebagai benchmark. Kemudian melakukan perhitungan nilai call dan put option (pricing) untuk beberapa strike price dengan memakai european style option. Berikutnya adalah mencari strategi option yang sesuai dengan ekspektasi klien dan kondisi spesifik eksposure valuta asing perusahaan klien. Lalu tahapan selanjutnya adalah analisis setiap strategi yang digunakan, yang terdiri dari; analisis sebelum transaksi dilakukan (dengan menggunakan perhitungan break even rate), analisis selama masa transaksi (dengan melihat nilai mark-to-market dari strategi option yang digunakan) dan analisis setelah option jatuh tempo (dengan membandingkannya dengan instrumen lainnya seperti forward atau seandainya perusahaan tidak melakukan transaksi lindung nilai). Untuk mendukung kelengkapan analisis ini dibuat pula focus group diseussion dengan cara membagikan kuestioner kepada para treasury manager dari financial institotion dan Finance manager dari perusahaan (nasabah) yang lalu diolah datanya dengan menggunakan statistik. Setelah hal tersebut di atas dilaksanakan, sampailah penulis kepada suatu kesimpulan bahwa strategi option masih dapat dipakai sebagai alternatif lindung nilai yang efektif dan efisien, jika pergerakan kurs mata uang sesuai dengan ekspektasi klien di awal transaksi dan strategi option disesuaikan dengan ekspektasi tersebut, sehingga dengan demikian hipotesa mil yang diajukan penulis ditolak atau hipotesa alternatif diterima. Saran yang diajukan penulis sehubungan dengan penulisan tesis ini adalah sebelum melakukan transaksi option dengan klien sebaiknya pihak financial institution meyakinkan klien bahwa klien mengerti manfaat dan resiko transaksi option ini. Opini Anda Klik untuk menuliskan opini Anda tentang koleksi ini! Lihat Sejarah Pengadaan  Konversi Metadata   Kembali

Copyright © 2006, 2007 Unika Atma Jaya, all rights reserved