Kinerja Keuangan Berbasis Penciptaan Nilai, Faktor Makroekonomi dan Pengaruhnya Terhadap Return Saham Sektor Pertanian  

Oleh:

Kurniadi, Arif ; Achsani, Noer Azam ; Sasongko, Hendro

Jenis: Article from Journal - ilmiah nasional - terakreditasi DIKTI
Dalam koleksi: Jurnal Akuntansi dan Keuangan vol. 15 no. 2 (Nov. 2013), page 63 - 74.
Topik: Return saham; sektor pertanian; analisis kinerja berbasis penciptaan nilai; Stock return; agricultural sector; value creation-based performance analysis
Fulltext: 18889-22558-1-SM_ros.pdf (464.02KB)

Isi artikel

Return saham merupakan indikator utama kinerja bagi investor dalam menilai efektivitas modal yang diinvestasikan. Volatilitas indeks harga saham sektor pertanian selama tahun 2005–2011 menghasilkan annualized return terendah kedua setelah sektor pertambangan. Penggunaan analisis kinerja berbasis penciptaan nilai (EVA, MVA, Q-Tobin) dapat membantu perusahaan menciptakan nilai perusahaan yang terkait sekali dengan return saham. Selain itu, faktor sekternal juga dapat mempengaruhi return saham. Tujuan dari penelitian ini adalah: (1), untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan di sektor pertanian dengan menggunakan EVA, MVA, dan Q-Tobin, (2) untuk menganalisis pengaruh EVA, MVA, Q-Tobin dan faktor makroekonomi (iflasi dan nilai tukar) terhadap return saham sektor pertanian, dan (3) untuk mengembangkan implikasi manajerial dari hasil analisis yang dilakukan. Data dikumpulkan dari 8 perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebelum tahun 2005. Penelitian ini menggunakan analisis deskriptif untuk menganalisis EVA, MVA, dan Q-Tobi dari masing-masing perusahaan dan data panel digunakan untuk mengetahui pengaruh EVA, MVA, Q-Tobin, dan faktor makroekonomi terhadap return saham. Hasil penelitian menunjukkan sebagian besar perusahaan memperoleh EVA negatif. Sebaliknya, analisis MVA menunjukkan sebagian besar perusahaan memperoleh MVA positif. Hasil Q-Tobin menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan menghasilkan nilai q<1. Berdasarkan analisis REM, hanya variabel MVARET dan Q-TobinRET berpengaruh positif signifikan terhadap return saham. EVARET, inflasi, nilai tukar, dan dummy krisis berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham.

Opini Anda

Klik untuk menuliskan opini Anda tentang koleksi ini!

Kembali