| Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis model struktural yang melibatkan total asset turnover (TATO), biaya operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO), dan profitabilitas dalam memengaruhi firm value. Data sekunder berbentuk panel diperoleh dari laporan tahunan perusahaan sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di BEI tahun 2022 – 2024. Dari total populasi 38 perusahaan, diperoleh 54 data observasi melalui metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan antara lain analisis statistik deskriptif dan analisis jalur dengan pendekatan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM), menggunakan bantuan software SmartPLS 4. Hasil penelitian menunjukkan bahwa TATO dan BOPO berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas, TATO berpengaruh positif signifikan terhadap firm value, lalu BOPO dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap firm value. Dengan demikian, profitabilitas yang diukur menggunakan NPM tidak dapat berperan sebagai variabel intervening karena tidak memengaruhi firm value (PBV), sehingga kriteria mediasi tidak terpenuhi dan hubungan tidak langsung menjadi terputus. |