Diversifikasi investasi internasional dilakukan oleh investor untuk meminimalisir risiko dan memperoleh manfaat yang lebih besar. Hal tersebut dapat mengakibatkan adanya keterkaitan pasar saham antar negara. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk menganalisis interaksi dinamis antara ASEAN-5 Stock Index dengan IHSG pada masa sebelum dan sesudah pandemi Covid-19. Indeks harga saham yang diteliti dalam penelitian ini adalah indeks harga saham negara Indonesia (JKSE), Singapura (STI), Thailand (SETI), Malaysia (KLSE), dan Filipina (PSEI). Tidak ditemukannya kointegrasi antara indeks pasar saham negara-negara di kawasan ASEAN-5 menyebabkan metode VAR in Difference adalah metode yang dipilih untuk tujuan studi ini. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data indeks harga saham masing-masing negara ASEAN-5 pada periode 2 Januari 2015 hingga 28 Mei 2021.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pergerakan IHSG secara signifikan dipengaruhi oleh pergerakan indeks pasar saham Singapura (STI). Pasar saham Singapura merupakan satu-satunya pasar saham di kawasan ASEAN-5 yang mempengaruhi seluruh pasar saham negara-negara lainnya dalam kawasan ini. |