Saham merupakan salah satu instrumen investasi yang sangat diminati oleh para investor. Salah satu faktor yang menjadikan saham diminati oleh investor adalah return saham yang menjanjikan. Di dalam pasar yang efisien, return saham menunjukkan pola random walk yang artinya investor tidak dapat menggunakan informasi masa lalu, informasi sekarang, dan informasi yang tidak dipublikasikan oleh emiten untuk memperoleh abnormal return. Hal ini bertentangan dengan anomali pasar weekend effect. Apabila anomali weekend effect ini memang ada, investor dapat memanfaatkan anomali ini sebagai dasar menetapkan strategi perdagangan guna mendapatkan abnormal return.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah weekend effect terjadi di dalam pasar modal Indonesia yang mengakibatkan adanya pola seasonal dimana return saham pada hari Senin cenderung negatif dan return saham pada hari Jumat cenderung positif. Uji diagnostik pada data closing price return harian IHSG periode 2017-2018 menunjukkan bahwa data return memiliki ciri heteroskedastisitas, oleh karena itu metode estimasi yang digunakan pada penelitian ini adalah menggunakan GARCH. Hasil penelitian menunjukkan bahwa weekend effect tidak terjadi pada pasar modal Indonesia periode 2017-2018. |