| Likuiditas adalah urat nadi dalam pasar keuangan. Porsi likuiditas yang cukup sangat dibutuhkan dalam operasional sebuah ekonomi. Penurunan tingkat likuiditas dalam sebuah segmen pasar maupun satu instrumen individual akan mendorong pelemahan di berbagai aspek pasar keuangan, yang saling terkait dan tergantung satu sama lain secara global. Beberapa tahun ini, banyak peneliti yang telah mencoba mempelajari tentang pengukuran likuiditas dari berbagai aspek likuiditas. Selain itu, otoritas bursa efek juga telah menyadari pentingnya likuiditas dan giat menyampaikan pentingnya likuiditas kepada masyarakat. Dalam berbagai literatur, hanya sedikit literatur yang membahas tentang apa definisi likuiditas tersebut, disertai dengan dimensi-dimensi pengukuran likuiditas dan pembanding kuantitatifnya. Secara umum, konsep pergerakan return harian dan volatilitas harga telah diketahui dan dapat diperkirakan, namun hanya sedikit penelitian yang membahas mengenai pergerakan dimensi-dimensi pengukuran likuiditas intrahari dan perbandingannya dengan perubahan harga dan stock return. Penelitian ini bertujuan untuk memaparkan bagaimana pengukuran likuiditas intrahari tersebut dapat dilaksanakan, yaitu dengan mengelompokkan data transaksi dalam periode 15 menit, dan mempelajari pola pergerakan likuiditas intrahari dan melakukan analisa model-model likuiditas intrahari, stock return dan price impact yang dihasilkan. |