Banyak cara yang dapat dilakukan perusahaan atau institusi lainnya untuk memenuhi kebutuhan pendanaan bagi keberlangsungan kegiatan operasional sehari-hari, salah satunya melalui pasar modal. Selain investor, sekarang ini banyak orang awam yang ingin mencoba peruntungannya dengan sekedar mencoba-coba berinvestasi dalam saham di pasar modal.
Tujuan utama penelitian ini adalah untuk menguji sejauh manakah efisiensi pasar modal Indonesia dengan melakukan pengujian return predictability. Penelitian ini mencoba membuktikan terdapat atau tidaknya fenomena January effect dan Weekend effect sebagai tolak ukur dalam memberi gambaran sejauh mana pasar Indonesia dapat dimanfaatkan oleh para investor untuk mendapatkan abnormal return. Kesimpulan dari penelitian ini adalah masih terbukti terjadinya fenomena Weekend effect pada pasar di Indonesia, dan hal sebaliknya terjadi untuk fenomena January effect, dimana hasil penelitian ini tidak mengindikasikan terjadinya hal tersebut.
Hal ini membuktikan bahwa masih terdapat celah bagi para investor untuk memperoleh abnormal return dalam berinvestasi dalam saham di Indonesia. |