Salah satu indikator kemakmuran dari pemegang saham dapat dilihat dari Return On Equity (ROE). Melalui ROE, baik pihak manajemen maupun
investor dapat melihat seberapa besar tingkat efisiensi dan efektivitas dari kinerja perusahaan tersebut. Tingkat efisiensi dan efektivitas kinerja suatu perusahaan dapat diketahui dengan dibantu suatu alat analisis keuangan, yaitu analisis Du Pont. Analisis Du Pont merefleksikan interaksi antara Profit Margin, Asset Turnover, Asset Leverage.
Berdasarkan analisis laporan keuangan PT Hero Supermarket, Tbk. dan anak perusahaannya dari tahun 2000-2006, setelah dilakukan analisis
Du Pont tampak bahwa pengembalian ekuitas perusahaan selama tujuh tahun sangat fluktuatif. Dibandingkan dengan kedua faktor lainnya, yaitu
Asset Turnover dan Asset Leverage, disini Profit Margin lebih berperan dalam menentukan ROE. Hal ini terlihat dari pergerakan Profit Margin yang
searah dengan pergerakan ROE. Pergerakan Profit Margin yang terjadi terutama disebabkan oleh besarnya pos Beban Operasional yang harus
ditanggung perusahaan. Dilihat dari meningkatnya Net Income dari tahun ke tahun, tampaknya
perusahaan sudah dapat mengelola penjualannya dengan baik. Namun hal tersebut dapat lebih ditingkatkan apabila manajemen dapat meminimalkan biaya. Sedangkan untuk meningkatkan Asset Turnover, manajemen dapat
mengkaji ulang investasinya pada aktiva yang kurang produktif. |