Pasar keuangan di Indonesia, dewasa ini berkembang cukup pesat. Oleh karena itu penulis merasa perlu untuk membahas ketergantungan antar pasar keuangan yaitu pasar saham, pasar valuta asing dan pasar uang karena instrumen-instrumen dari masing-masing pasar tersebut, stock returns, kurs dan tingkat bunga saling berhubungan satu dengan yang lain.
Penulis mencoba untuk membahas bagaimana hubungan antara stock returns dengan kurs dan stock returns dengan tingkat bunga dari tahun 2001-2005. Penelitian ini menggunakan GARCH (1,1) model untuk mengatasi masalah permodelan data keuangan yang memiliki volatilitas yang tinggi dan juga TARCH model untuk mendeteksi apakah terdapat efek asimetris di dalam model.
Dalam penelitian ini ditemukan hubungan yang negatif antara stock returns dengan kurs dan stock returns dengan tingkat bunga dan juga tidak ditemukan efek asimetris dalam model. Diharapkan hasil dari penelitian ini dapat memberi pengetahuan dan manfaat bagi para pembaca bilamana ingin berinvestasi dalam pasar saham, untuk mengambil keputusan yang tepat dalam berinvestasi. |