Intervensi Valas Bank Sentral & Ekpektasi Pasar  

Oleh:

Syarifuddin, Ferry

Jenis: Article from Bulletin/Magazine
Dalam koleksi: Perkembangan Ekonomi Keuangan dan Kerjasama International no. 2 (2002), page 106-119.
Topik: Intervensi Valas; Bank Sentral; Ekspektasi Pasar; PDF; Proyeksi Nilai Tukar

Ketersediaan

Perpustakaan Pusat (Semanggi) Nomor Panggil: PP28.2 Non-tandon: 1 (dapat dipinjam: 0) Tandon: tidak ada

Lihat Detail Induk

Isi artikel

Paper ini mengulas hubungan antara intervensi bank sentral di pasar valas dengan ekspektasi pasar dengan menggunakan metode dan hasil analisa yang relatif baru. Studi dilakukan dengan menggunakan data intervensi yang dilakukan oleh bank sentral G-10 diantaranya Fedres, Bank of Japan, dan Bundesbank dan ekspektasi pasar terhadap dollar/mark (untuk kurun waktu 1985-1996) dan dollar/yen (untuk kurun waktu 1991-1996). Pengaruh intervensi valas terhadap ekspektasi pasar dilihat melalui pendekatan distribusi proyeksi nilai tukar (probability density function-PDF) pada suatu waktu tertentu. Selain itu untuk melihat pengaruh selain intervensi terhadap distribusi nilai tukar, studi mencoba memasukkan beberapa variabel ekonomi makro yang berpengaruh besar selama ini terhadap nilai tukar dengan menggunakan pendekatan model ekonometri. Penelitian dalam paper ini menggunakan 2 metode pendekatan. Pertama, adalah dengan menggunakan 'event analysis', untuk melihat perilaku moments PDF dalam suatu episode intervensi yang dilakukan. Kedua, pendekatan ekonometris untuk melihat rata-rata tendensi dampak intervensi terhadap moments PDF. Atas dasar penelitian ini, dapat disimpulkan secara umum bahwa dengan menggunakan pendekatan 'event analysis', intervensi valas, bergantung kepada situasi, terbukti berpengaruh terhadap ekpektasi proyeksi nilai tukar bagi peserta pasar dan sejalan dengan tujuan intervensi bank sentral dalam mempengaruhi nilai tukar ke arah yang diinginkan. Namun demikian, dengan pendekatan teknik ekonometris, intervensi valas oleh bank sentral secara rata-rata, tidak terbukti secara signifikan, dan sistematis berpengaruh terhadap ekspektasi nilai tukar ke depan.

Opini Anda

Klik untuk menuliskan opini Anda tentang koleksi ini!

Kembali