Untuk dapat bertahan dalam persaingan, perusahaan harus memiliki
kinerja keuangan yang baik. Salah satu cara untuk menganalisis kinerja
keuangan adalah dengan menggunakan analisa rasio melalui pendekatan
DuPont. Sistem DuPont menggabungkan laporan neraca dan laporan rugi
laba.
Rasio yang digunakan dalam analisa DuPont diantaranya Profit
Margin, Total Asset Turn Over, Asset Leverage dan Return On Equity. Pada
penelitian ini penulis melakukan studi kasus pada PT Kalbe Farma Tbk. dan
melakukan perbandingan antara data Kalbe dengan Industri Farmasi untuk
periode 1999-2004.
Profit Margin Kalbe selama 3 tahun mengalami penurunan sehingga
Kalbe kurang efisien dalam mengelola keuangan perusahaan. Total Asset
Turn Over Kalbe mengalami peningkatan pada 4 tahun pertama. Pada Asset
Leverage terlihat bahwa Kalbe dalam membelanjai aktivanya lebih banyak
menggunakan modal pinjaman daripada modal sendiri dan Profit Margin
lebih berperan terhadap ROE. Dari hasil perbandingan Kalbe dengan Industri
Farmasi, Profit Margin Kalbe selama 3 tahun berada dibawah Profit Margin
Industri. TATO Kalbe selama 6 tahun berada dibawah TATO Industri, Asset
Leverage Kalbe selama 6 tahun berada diatas Industri Farmasi, dan ROE
Kalbe selama 2 tahun berada dibawah ROE Industri. |