Dengan semakin berkembangnya perekonomian dan perindustrian di
Indonesia, maka tidak dapat dibayangkan betapa pesatnya perkembangan
ilmu-ilmu perekonomian dan metode-metode perhitungan yang ditujukan untuk
mengukur seberapa besar pencapaian target suatu perusahan dan berapa
kontribusi yang dapat diberikan dari hasil kegiatan operasi perusahaan.
Penelitian ini mencoba untuk memberikan pelengkap untuk perhitungan
kinerja operasional dari manajemen perusahaan, dimana selama ini manajemen
perusahaan selalu menggunakan rasio keuangan untuk menghitung kinerjanya,
dan penulis mencoba memberikan pelengkap dengan menggunakan metode
Economic Value Added (EVA) sebagai salah satu metode yang dapat digunakan
dalam mengukur berhasil atau tidaknya perusahaan dalam menciptakan nilai
bagi para pemegang sahamnya. Penghitungan EVA dilakukan setelah
perusahaan melakukan go public, pada tahun 2001. Pemilihan PT. Pyridam
Farma Tbk, sebagai bahan penelitian penulis dengan pertimbangan bahwa
perusahaan telah lama berdiri di Indonesia sejak 1976 dan selama periode
1999-2001 perusahaan selalu membuku laba dari kegiatan operasionalnya.
Kesimpulan yang diperoleh dari hasil analisa tersebut adalah bahwa
manajemen perusahaan kurang memperhitungkan biaya modal yang
dikeluarkan untuk membiayai kegiatan operasionalnya. Dimana berdasarkan
hasil perhitungan rasio dengan menggunakan return on equity yang dibukukan
oleh perusahaan pada tahun 2002 sebesar 0,73% dan untuk tahun 2003
sebesar 1,02%. Namun jika kinerja keuangan perusahaan dihitung dengan
menggunakan metode EVA, dapat dilihat bahwa perusahaan belum dapat
menciptakan nilai ekonomis, dimana pada tahun 2002 sebesar negatif
Rp. 8.234.436.274,28 dan sedangkan untuk tahun 2003 sebesar negatif
Rp. 4.795.834.971,07. |