Dalam membiayai aktiva tetapnya, perusahaan seringkali
mengalami masalah yang berupa kekurangan atau keterbatasan dana.
Ada beberapa alternatif yang dapat diambil perusahaan untuk
mengatasi hal ini, diantaranya yaitu dengan mengadakan kontrak
leasing atau membeli dengan dana pinjaman bank. Dalam melakukan
analisis, penulis menggunakan Cost Comparison Method yang akan
membandingkan PV cash outflows kalau membeli dengan meminjam
pada bank dengan PV COF jika perusahaan menyewa alat tersebut
dengan sistem financial lease. Dengan metode ini kita dapat
menentukan alternatif keputusan yang paling menguntungkan bagi
perusahaan dalam pengadaan aktiva tetapnya, yaitu alternatif yang
mempunyai PV COF yang terendah. PT Igar Jaya Tbk yang didirikan pada tanggal 30 Oktober 1975
merupakan sebuah perusahaan yang bergerak dalam bidang usaha
pembuatan kemasan. Pada tanggal 1 September 2000 perusahaan
mengadakan kontrak leasing dengan PT Diamond Lease untuk
pengadaan aktiva tetap yang berupa 1 unit Sinco blow moulding
machine.
Penelitian ini dilakukan untuk menentukan apakah keputusan
perusahaan dalam memilih sumber dana untuk pengadaan aktiva
tetapnya dengan mengadakan kontrak leasing adalah memang lebih
tepat jika dibandingkan dengan penggunaan alternatif membeli dengan
pinjaman bank. Dalam melakukan analisis data yang ada, penulis
menggunakan Cost Comparison Method yang membandingkan present
value cash outflows dari masing-masing alternatif yang ada. Selain itu,
untuk melengkapi hasil analisis dari cost comparison method, penulis
juga menggunakan IRR method.
Hasil penelitian yang diperoleh menunjukan bahwa untuk
pengadaan aktiva tetap PT Igar Jaya Tbk tahun 2000 berdasarkan cost
comparison method dengan menggunakan alternatif leasing menghasilkan PV COF sebesar Rp 599.494.903,4 , sedangkan
menurut alternatif membeli mesin dengan meminjam pada bank adalah
sebesar Rp 607.837.779,3 . Menurut IRR Method, discount rate after
tax dari alternatif leasing dengan asumsi hak opsi dimanfaatkan adalah
12,285% pa dan discount rate after tax dari alternatif meminjam pada
bank adalah 13,5% pa. Hal ini menunjukan bahwa perusahaan lebih
baik memanfaatkan alternatif leasing, karena alternatif ini menghasilkan
present value cash outflows yang terkecil dan discount rate after tax
yang terendah dibandingkan dengan alternatif membeli dengan
pinjaman bank. Selain menekankan perhatian pada present value cash
outflows, perusahaan juga harus memperhatikan kemungkinan
kecukupan CIF yang akan dihasilkan oleh aktiva yang bersangkutan. |