Salah satu fungsi pokok Manajer Keuangan adalah menetapkan kebijakan dalam pembagian dividen, dimana hai ini akan mempengaruhi kesempatan investasi perusahaan, harga saham, struktur keuangan, arus pendanaan, dan posisi likuiditas. Oleh karena itu, penulis terdorong untuk membahas mengenai “Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Pasar Saham Perusahaan”. Objek penelitian yang diambil adalah PT TIGARAKSA SATRIA Tbk, perusahaan yang bergerak di bidang distribusi barang konsumsi, manufaktur dan investasi strategis. Dasar pertimbangannya adalah perusahaan membagikan dividen yang relatif stabil setiap tahunnya. Dengan menggunakan analisa dividen payout ratio, analisa Model Walter, analisa Model Gordon, dan analisa koefisien korelasi, maka penulis memperoleh hasil-hasil sebagai berikut: Berdasarkan hasii analisa terhadap dividen payout ratio, persentase dividen payout ratio PT TIGARAKSA SATRIA Tbk melebihi persentase rencana pembagian dividen yang telah ditetapkan, dimana dapat menimbulkan ketidakpastian dalam perhitungan harga wajar saham bagi investor.
Dengan menggunakan Model Walter dan Model Gordon, kebijakan dividen yang diterapkan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai pasar saham PT TIGARAKSA SATRIA Tbk, yang tercermin dalam nilai r yang berubah-ubah.
Hasi perhitungan koefisien korelasi (r) yaitu (0,4308), artinya hubungan antara kebijakan dividen dengan nilai pasar saham adalah lemah dan berlawanan arah sehingga semakin kecil dividen yang dibagikan, maka akan meningkatkan nilai pasar saham PT TIGARAKSA SATRIA Tbk. |