Penguasaan “Blockholder” dan Reputasi Perusahaan di Indonesia Mencangkup Studi Eksploratif: Peranan Nilai Spiritualitas terhadap Corporate Governance, Reputasi Perusahaan dan Kinerja Perusahaan Kelompok LQ-45, Periode 2006-2007  

Oleh:

Majidi, L.M Syahril

Jenis: Article from Journal - ilmiah nasional - terakreditasi DIKTI
Dalam koleksi: Jurnal Aplikasi Manajemen vol. 7 no. 2 (2009), page 511-520.
Topik: Teori Agency; Teori Altruism; Blockholder Asing; Nilai Spiritualitas Corporate Governance; Reputasi Perusahaan; Kinerja Keuangan (Tobins’ Q); Internal Perusahaan; External Perusahaan (Beholder)
Fulltext: 511-520.pdf (1.83MB)

Isi artikel

Pada model penelitian ini terdapat 6 variabel yang dianalisis, yaitu blockholer lokal, blockholder asing, l nilai spiritualitas, corporate governance, reputasi perusahaan, dan variabel kinerja keuangan. Obyek penelitian adalah perusahaan kelompok LQ 45 periode 2006-2007. Terdapat 28 perusahaan terkemuka di Indonesia menjadi sampel. Nilai spiritualitas dan corporate governance diukur dari ekspektasi internal perusahaan, sedangkan variabel reputasi perusahaan diukur dari ekspektasi eksternal(beholder). Pengukuran blockholder adalah proporsi kepemilikan saham dan pengukuran kinerja keuangan berupa Tobins’ Q. Setelah melalui proses analisis, ditemukan bahwa faktor pembentuk nilai spiritual terkuat adalah spiritualitas kemanusiaan, faktor pembentuk corporate governance terkuat adalah Komunikasi Perusahaan, faktor pembentuk reputasi perusahaan terkuat adalah persepsi atas kesehatan keuangan perusahaan. Pengujian hipotesis menghasilkan temuan-temuan yaitu bahwa Nilai Spiritualitas berpengaruh signifian terhadap Corporate Governance , Penguasaan Blockholder Asing tidak berpengaruh terhadap Corporate Governance, Penguasaan Blockholder Lokal tidak berpengaruh signifikan terhadap Corporate Governance, Nilai Spiritualitas berpengaruh signifikan terhadap Reputasi Preusan, Penguasaan Blockholder Asing tidak berpengaruh signifikan terhadap Reputasi Perusahaan, Corporate Governance tidak berpengaruh signifikan terhadap Reputasi Perusahaan, Penguasaan Blockholder Lokal berpengaruh signifikan terhadap Reputasi Perusahaan, Nilai Spiritualitas berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan, Blockholder Asing berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan, Reputasi Perusahaan tidak bepengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan, dan Blockholder Lokal berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan Temuan ini menunjukkan bahwa nilai spirtualitas berperan cukup besar dalam corporate governance, reputasi perusahaan, kinerja keuangan, sebagai indikasi berlakunya altruism theory dan celestial theory pada perusahaan di Indonesia. Namun demikian, tidak adanya hubungan diantara beberapa variabel tersebut di atas menunjukkan pula masih relatif kuatnya agency conflict dan asymmetric Information yang kemungkinan disebabkan oleh legal invronment yang lemah. Blockholder lokal dan asing berpengaruh sangat signifikan terhadap kinerja keuangan, yang mencerminkan berlakunya teori abnormal return, sehingga agency cost terkompensasi oleh capital gain. Situasi bullish market menjadikan nilai perusahaan outperform ekspektasi para investor, dan harga saham bergerak secara random lepas dari nilai fundamentalnya.

Opini Anda

Klik untuk menuliskan opini Anda tentang koleksi ini!

Kembali