| Tesis ini membahas pengukuran risiko pasar dengan Value at Risk model- model volatilitas GARCH, IGARCH, dan EGARCH pada USD major currency pairs yang terdiri dari tujuh pasangan kurs dengan periode observasi Juli 2016 – September 2022. Hasil analisis menunjukkan bahwa perhitungan return tidak memenuhi distribusi normal, sehingga estimasi kerugian menggunakan VaR distribusi normal dapat menjadi bias. Hasil pengujian menunjukkan bahwa model volatilitas IGARCH pada confidence level 99% dan 95% terbukti valid setelah dilakukan Kupiec test dan Conditional Coverage Test pada semua kurs yang diuji. Sementara pengukuran risiko menggunakan model EGARCH tidak valid pada kurs EUR/USD, USD/CHF, dan AUD/USD. Sedangkan pengukuran risiko menggunakan model SGARCH tidak valid pada kurs EUR/USD dan AUD/USD. |