| Salah satu tanda adanya perkembangan industri manufaktur ialah dengan adanya peningkatan volume produksi. Peningkatan volume produksi dapat menggunakan pendanaan eksternal salah satunya dengan menjual saham. Di lain sisi, dalam menentukan kebijakan dividen tunai perusahaan, terdapat beberapa faktor pertimbangan perusahaan di antaranya arus kas bebas dan siklus hidup perusahaan. Metode penelitian yang digunakan dalam menganalisis data adalah analisis regresi moderasi. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2018 hingga tahun 2021 dengan jumlah observasi sebanyak 300 data observasi. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan, arus kas bebas, siklus hidup tahap growth dan decline memiliki pengaruh terhadap kebijakan dividen tunai secara signfikan. Di lain sisi, hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dalam tahapan mature cenderung tidak membagikan dividen tunai kepada para pemegang saham. |