Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa perbandingan efisiensi pasar saham syariah dan pasar saham konvensional di BEI dalam hal efisiensi informasi selama periode 2016-2020. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data historis adjusted closed price harian (5 hari per minggu) dari indeks JII dan IDX30 pada periode 2016-2020.
Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan pemodelan GARCH dengan spesifikasi model GARCH (1,1) untuk syariah dan GARCH (2,1) untuk konvensional yang mampu mengakomodasi masalah pemodelan data keuangan yang memiliki volatilitas yang tinggi.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa indeks saham syariah lebih fluktuatif daripada indeks saham konvensional. Dari segi efisiensi informasi, hasil penelitian menunjukkan bahwa indeks saham syariah lebih efisien dibandingkan dengan indeks saham konvensional. Hal ini memiliki implikasi bagi investor yang ingin berinvestasi di pasar saham syariah dan/atau konvensional. |