| Tesis ini membahas tentang aplikasi empiris dari teori nilai ekstrim (EVT) untuk memodelkan kejadian-kejadian esktrim dari return saham. EVT adalah cabang ilmu statistik yang berhubungan dengan penyimpangan yang esktrim dari suatu distribusi. Risiko pasar menunjukan prilaku-prilaku esktrim pada periode- periode tertentu, dan dianggap jarang terjadi dalam distribusi suatu aset keuangan, yang mengakibatkan estimasi risiko tidak menunjukan risiko yang sesungguhnya. Kejadian ekstrim biasanya terdapat di ekor dari suatu distribusi return aset keuangan. Tesis ini memodelkan ukuran risiko dinamis dengan tiga distribusi return yang berbeda dan menganalisis pentingya distribusi ekstrim dalam mengatasi risiko pergerakan pasar yang ekstrim. Tesis ini menunjukan bahwa volatilitas return yang tinggi di pasar saham Indonesia ditangkap dengan baik oleh distribusi ekstrim dibandingkan distribusi konvensional. Juga, untuk indek saham LQ45 di Indonesia, Dynamic EVT dapat mengestimasi risiko lebih baik dibandingkan estimasi risiko konvensional. |