| Terdapat tiga metode populer dalam menghitung VaR, yaitu parametric, Historical simulation, dan Monte Carlo simulation. Penelitian ini menawarkan sudut pandang lain dalam menghitung VaR, yaitu dengan menggunakan Cornish-Fisher Expansion. Metode ini ikut memasukkan skewness dan kurtosis sebagai variabel dalam perhitungan VaR. Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan metode Historical simulation, Cornish-Fisher Expansion, dan metode klasik (asumsi data berdistribusi normal), dalam mencari VaR dari sebuah portofolio. Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan sampel saham dari Bank BUKU 4. Portofolio kemudian disusun berdasarkan besarnya kapitalisasi pasar dan equal weight. Hasil menunjukkan bahwa dengan sampel data 10 tahun, metode Cornish-Fisher menjadi metode paling konservatif dari hasil perhitungannya. Namun hasil yang berbeda didapatkan ketika sampel yang digunakan adalah data tahunan, begitu pun dengan data dua tahunan. |