| Dividen merupakan salah satu faktor dari return yang diperoleh investor atas investasinya dalam saham. Di sisi yang lain, dividen juga merupakan bagian dari pengeluaran emiten. Penelitian ini bertujuan untuk mengungkap faktor-faktor signifikan yang menentukan kebijakan dividen. Dengan mengetahui faktor-faktor signifikan dalam kebijakan dividen, diharapkan investor mampu mengoptimalkan return yang diperolehnya, sedangkan bagi pihak emiten, diharapkan emiten mampu membuat kebijakan dividen yang sesuai dengan kebutuhan dananya dan juga mampu memaksimalkan return yang diperoleh pemilik-pemiliknya. Penelitian ini menggunakan data dari enam belas emiten yang terdaftar Indeks LQ-45 periode 2011-2013. Penelitian ini dilakukan dengan melakukan analisis data panel. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa tingkat aktivitas dan growth signifikan mempengaruhi kebijakan dividen emiten, sedangkan likuiditas, leverage, dan profitabilitas tidak signifikan mempengaruhi kebijakan dividen emiten. Diketahui juga bahwa likuiditas dan growth memberikan kontribusi negatif terhadap kebijakan dividen, sedangkan leverage, aktivitas, dan growth memberikan kontribusi positif terhadap kebijakan dividen. |