| Salah satu tujuan berinvestasi adalah untuk mendapatkan return. Terdapat banyak variabel yang dapat mempengaruhi return. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel lagged return dan tingkat suku bunga bebas risiko domestik, berpengaruh secara positif terhadap return negara ASEAN. Data untuk penelitian ini merupakan indeks saham Negara Amerika, indeks saham dan tingkat suku bunga bebas risiko 6 negara ASEAN (Indonesia, Filipina, Malaysia, Singapura, Thailand, Vietnam) dari tahun 2003- 2013. Penelitian ini menggunakan metode GARCH (1,1), dengan tujuan untuk mengatasi volatilitas data yang besar. Dari hasil estimasi, diketahui bahwa lagged return indeks saham Amerika dan tingkat suku bunga bebas risiko domestik berpengaruh positif terhadap return indeks saham 5 negara ASEAN. Berdasarkan nilai Prob (F-statistic) a = 5%, hanya 2 negara ASEAN, yaitu Indonesia dan Malaysia, yang secara simultan lagged return indeks saham Amerika dan tingkat suku bunga bebas risikonya berpengaruh secara signifikan terhadap return indeks saham negara masing- masing. Secara parsial, lagged return indeks saham Amerika berpengaruh secara signifikan terhadap 2 return indeks saham negara ASEAN, yaitu Malaysia dan Thailand. Pengaruh tingkat suku bunga bebas risiko terhadap return indeks saham secara signifikan hanya dimiliki oleh negara Indonesia dan Filipina. |