| Penelitian ini bertujuan menganalisa transmisi moneter melalui jalur kredit di Indonesia periode 1999:M1-2011:M3. Penelitian ini menggunakan pendekatan structural VAR model yang dikembangkan oleh Kim dan Roubini (2001) serta tambahan informasi mengenai hubungan interdependensi antara kredit dan Produk Domestik Bruto. Structural VAR memuat contemporaneous coefficient, impulse response function dan variance decomposition. Sebelum melakukan pengujian structural VAR, penulis melakukan uji pra estimasi : uji stasionaritas dan uji kointegrasi. Yang menunjukan bahwa sebagian besar variabel stasioner pada first difference sehingga terdapat hubungan kointegrasi. Contemporaneous coeffiecient menunj ukan bahwa PDB (riil) berpengaruh secara signifikan terhadap kredit yang disalurkan bank. Impulse response function dan variance decomposition menunjukan bahwa monetary policy cukup berpengaruh terhadap kebijakan ekonomi di Indonesia karena mempengaruhi sebagian besar variabel dalam penelitian ini. Terlihat juga bahwa kredit yang disalurkan bank berpengaruh signifikan terhadap variabel-variabel lainnya. Hal ini menunjukan bahwa keberadaan transmisi moneter melalui jalur kredit di Indonesia cukup berpengaruh. |