Skripsi ini meneliti tentang analisis kondisi financial distress menggunakan model Altman pada industri perusahaan kertas. Adapun objek penelitian yang digunakan oleh penulis adalah PT Fajar Surya Wisesa Tbk., PT Pabrik Tjiwi Kimia Tbk., PT Suparma Tbk., PT Surabaya Agung Industri
Pulp dan Kertas Tbk., PT Indah Kiat Pulp and Paper Tbk. Hasil penelitian yang dapat diperoleh dengan menggunakan model Altman menunjukkan
kondisi keuangan perusahaan apakah sedang mengalami kondisi financial distress yang pada akhirnya bisa terjadi kebangkrutan. Jika nilai Z-score yang dihasilkan kurang dari 1,81 menandakan bahwa perusahaan segera mengalami kebangkrutan, jika nilai Z-score berada pada 1,81 – 2,99 berarti bahwa perusahaan berada pada ambang kebangkrutan sedangkan jika nilai
Z-score yang dihasilkan diatas 2,99 artinya perusahaan aman dari ancaman kebangkrutan.
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan model Altman, kelima perusahaan yang diteliti berada pada ambang kebangkrutan. Sebagian besar
dikarenakan ketidakmampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya dan membiayai operasi perusahaan yang masih kurang baik. |